3.4万亿保险资管产品将与私募同台竞技 多少资金会流入A股?

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继5月1日《保险资产管理产品管理暂行办法》实施后,银保监会今日发布三则配套实施细则:《组合类保险资产管理产品实施细则》《债权投资计划实施细则》和《股权投资计划实施细则》。

三细则的落地意味着,保险资产管理产品“1+3”制度框架形成;同时,细则坚持与大资管市场同类私募产品规则拉平。

“1+3” 制度框架护航保险资管产品发展

银保监会表示,《产品办法》作为部门规章,是保险资产管理产品“母办法”;三个细则作为规范性文件,结合三类产品各自特点,制定差异化的监管要求。

3.4万亿保险资管产品将与私募同台竞技 多少资金会流入A股?

数据来源:Wind

华宝证券研报显示,在保险公司资金运用中,近几年,另类投资稳健发行,积极对接实体经济。保险产品中占比最大的寿险类产品的期限通常在15 年以上,分红险的期限一般也在 10 年以上,规模大、期限长、来源稳定的特征使得保险资金具备满足国家大型基础设施和重大项目建设对长期资金需求的天然优势。

同台竞技优势在哪?

未来,站在大资管的竞技台上,保险资管“胜算”几何?

根据中国保险资产管理业协会发布的2019-2020年保险资管业综合调研数据,截至2019年末,保险资管业参与主体35家,总资产管理规模达到18.11万亿,占大资管行业总规模的15%。2019年规模增速为16.45%,创下3年新高。

业内人士认为,未来,保险资管产品的基础制度建设已基本成型,市场估值标准正在逐步建同时,被动投资有望迎来发展机遇。从国外成熟市场的历史经验来看,随着社会储蓄意愿的变化以及低利率市场环境的延续,布局长期收益的被动投资管理模式需求将出现上升,从保险资管自身来看,经济基本面稳中向好、市场有效性日益提升、金融创新步伐加快、居民财富管理需求上升,这些都为被动投资业务的发展提供了有利条件。

新华资产张弛表示,保险资管机构应进一步夯实各项能力并丰富产品体系,以应对未来的竞争。“保险资管产品的产品信息、历史业绩公开透明,有可信度,可以与银行理财产品、其他私募资管计划等在同一标准上进行比较和竞争。另外,保险资管公司多年管理保险资金的经验可以准确把握资金负债特征和资产负债匹配要求,在大类资产配置等多方面具有独特优势。”

一位大型保险资产管理公司负责人表示,保险资管公司未来在三大领域可提前布局:

一是加强与银行理财子公司的全方位合作。帮助银行理财实现净值化转型下的绝对收益目标。组合类产品作为媒介,可促进银保优势互补、协同发力。

二是积极引导养老资金加大保险资产管理产品的配置力度,保险资管产品可以成为保险资管行业织牢社会保障网的抓手。

三是抓住国内资本市场对外开放契机,积极拓展国际业务。随着中国资本市场的进一步对外开放,以及基于国内改革的稳定预期,外资或将涌入中国市场避险,这些内外部因素都将给保险资管公司的国际业务发展带来新机遇。

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