财经朝闻道 | 美元流动性紧张局面暂缓,全球股市报复性反弹(2020-3-25)

习静觉日长,逐忙觉日短,读书觉日可惜。

财经朝闻道 | 美元流动性紧张局面暂缓,全球股市报复性反弹(2020-3-25)

周二欧美股市报复性反弹:美国道琼斯工业指数收涨逾2100点,涨幅11.37%,创1933年以来最大单日涨幅。标普500指数收盘创2008年10月以来最大单日涨幅。欧洲斯托克600指数收涨7.5%,创2008年金融危机以来最大单日涨幅。

洪泰财富研究部解读

隔夜美股开盘前有几项利好信息令市场期待,包括:

美国大规模财政刺激计划呼之欲出。资深民主党和共和党人士周二表示,他们接近就2万亿美元的抗击疫情经济刺激计划达成协议,这令市场期待意见分歧的美国国会可能很快采取行动,限制疫情对经济的影响。据本站报道,美国国家经济顾问库德洛称,政府对经济的总体援助将达6万亿美元,其中包括来自国会的2万亿美元和来自美联储的4万亿美元。

3月美国制造业PMI好于预期,对市场恐慌情绪有所缓和。24日美国公布数据显示,3月Markit制造业PMI初值49.2,跌入萎缩区间,为2019年7月以来首次,并创下2009年以来新低,但好于预期的42.8。整体PMI受到供应商交货时间延长的提振。

但造成股市报复性反弹的最主要原因在于美元流动性紧张局面的暂缓。美元流动性紧张下,美元指数大幅上涨,造成资金大举逃离股票和信用债市场,导致全球市场股债齐跌、黄金失去避险功能。近期美联储密集出台多项宽松政策,直至昨日开启无限量“QE”模式,主要目的就是为了缓解美元流动性紧张问题。高盛指出,如果美联储为刺激经济和向金融市场提供流动性所做的前所未有的努力不能平定美元的上涨,那么当局可能应该采取更直接的行动——干预美元。

而隔夜全球外汇、黄金、股票市场的表现均表明,美元流动性紧张局面已得到缓解。美元指数在周一创下逾三年高点102.99点后,隔夜最低跌至101.04,同时COMEX黄金期货收涨6.03%,创逾10年来最大单日涨幅。

美元指数日线图

财经朝闻道 | 美元流动性紧张局面暂缓,全球股市报复性反弹(2020-3-25)图片来源:Wind

我们曾在上周五早新闻中提出,美元流动性紧张冲击是近日美股大跌的主要原因之一。通过陆股通北向资金的流出也对A股在资金面和情绪面产生一定影响。随着外围市场流动性紧张问题趋缓,A股本轮下跌或已见底,有望在3月下旬4月初展开一轮反弹。(点击阅读更多:财经朝闻道 | 美联储连出重招解决流动性问题,A股市场机会开始大于风险(2020-3-20))

昨日A股北向资金全天净流入39.87亿元,净流入额创3月5日以来新高,如除去3月20日富时罗素A股扩容生效带来的被动性配置资金流入情况外,是连续十个交易日内首次出现主动净流入。

近三十日北向资金流向图

财经朝闻道 | 美元流动性紧张局面暂缓,全球股市报复性反弹(2020-3-25)图片来源:Wind财经朝闻道 | 美元流动性紧张局面暂缓,全球股市报复性反弹(2020-3-25)

❖周二欧美股市报复性反弹,道指涨逾11%

美国大规模刺激计划呼之欲出。道指收涨逾2100点,涨幅11.37%,创1933年以来最大单日涨幅。标普500指数收盘创2008年10月以来最大单日涨幅。雪佛龙涨超23%,波音涨近20%,领涨道指。大型科技股多数收涨,苹果涨10.03%,亚马逊涨1.96%,奈飞跌0.82%,特斯拉涨超16%。

欧洲斯托克600指数收涨7.5%,创2008年金融危机以来最大单日涨幅。

❖美国3月制造业PMI好于预期

3月美国制造业PMI好于预期,对市场恐慌情绪有所缓和。3月24日,美国公布数据显示,3月Markit制造业PMI初值49.2,跌入萎缩区间,为2019年7月以来首次,并创下2009年以来新低,好于预期的42.8,低于前值50.7。3月Markit服务业PMI初值为39.1,创历史新低,预期为42,前值为49.4。

❖ 日本奥运会确定延期至2021年

受疫情影响,日本首相安倍晋三与国际奥委会主席巴赫达成一致,东京奥运会确定将推迟至2021年举办,最晚不超过2021年夏天。这将是现代奥林匹克运动历史上第一届被推迟的奥运会。本届赛事名称依旧为“东京2020年奥运会和残奥会”。

❖G20将于周四召开领导人视像会议

《路透社》引述消息人士报道,二十国集团(G20)领导人将在周四召开视像会议,讨论新型冠状病毒疫情在全球大流行。G20财长及央行行长在周一另一场视像会议上同意制定联合行动计划以应对疫情,但没有提供任何细节。经济学人智库(EIU)首席经济学家Agathe Demarais表示,由于货币政策的限制,G20国家支持经济增长的唯一选择可能是财政刺激政策,但一旦疫情结束,采取财政刺激措施可能会增加债务危机的风险。

❖ 巴克莱下调美布两油价格

巴克莱下调今年油价预测,因沙地阿位伯与俄罗斯的石油价格战以及疫情引起的需求减少,对油价带来巨大的下行压力。巴克莱分别将今年布兰特期油及纽约期油预测下调12美元至31美元及28美元,认为在疫情扭转前,油价可能会仍然受压,即使油市供需继续平衡,沙地阿拉伯及俄罗斯亦会受油价下跌所影响。

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❖A股巨震攀升,北向资金呈净流入

周二两市高开后震荡下行,深市一度翻绿,午后反转上行,全天呈现V型走势。行业板块呈现普涨格局,黄金股最为强势,近10股出现涨停。食品饮料股受资金青睐涨幅居前,家电股亦有不俗表现;大基金二期将重点支持湖北集成电路产业发展,相关受益个股涨停;工信部推动5G加快发展,北京正在研究出台刺激汽车消费措施,相关行业板块亦有表现。

两市成交额超7000亿元。北向资金全天净流入39.87亿元,净流入额创3月5日以来新高。

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宏观

1、财政部发布数据显示,今年前2个月,全国一般公共预算收入35232亿元,同比下降9.9%;证券交易印花税349亿元,增长77.2%。一般公共预算支出32350亿元,下降2.9%;与疫情防控相关的卫生健康支出2716亿元,增长22.7%。

2、中国疾控中心研究员吴尊友表示,目前已建立海关、入境人员14天隔离观察与医疗机构三道防线,可以很好地抵御境外输入病例。从前期到目前来看,输入病例已经基本上堵在第一道防线和第二道防线,第三道防线还没有发现病人。

3、北京决定从3月25日零时起:所有从北京口岸入境人员不分目的地,全部就地集中隔离观察,全部做核酸检测;14日内从其他口岸入境进京人员,全部集中隔离观察,全部做核酸检测。自3月25日零时起,上海虹桥机场暂停所有国际、港澳台的进出港航班业务,并将虹桥机场此前所有国际、港澳台航班转场至浦东机场运营,保留虹桥机场国际、港澳台航班备降功能。

金融

4、香港首家虚拟银行众安银行正式面向全港市民提供服务,并推出旗舰活期存款产品“ZA 活期Go”。众安银行于2019年3月27日获香港金融管理局发牌,是香港首批获发牌照的虚拟银行。

地产

5、浙江海宁首届云上房博会将于3月25日至4月24日举行,期间“非海宁户籍人口在海宁限购一套住房”政策暂不执行,即非海宁户籍在海宁可以买多套房,同时各大银行将会对购房者适当降低贷款利息。房博会之后,非海宁户籍购房者继续限购。

产业与公司

6、工信部印发通知提出,加快5G网络建设进度,基础电信企业要进一步优化工作流程,抢抓工期,最大程度消除新冠肺炎疫情影响;调整700MHz频段频率使用规划,加快实施700MHz频段5G频率使用许可,适时发布部分5G毫米波频段频率使用规划;推广5G+VR/AR、赛事直播等应用,促进新型信息消费;组织开展5G行业虚拟专网研究和试点,持续支持5G核心芯片等重点领域的研发,培育5G网络安全产业生态。

7、据上海证券报,大基金二期投资已在悄然推进,紫光展锐可能成为二期基金投出的第一个项目。大基金二期将重点支持湖北的集成电路产业(IC)发展。

8、北京市正研究制定促进汽车消费政策措施。一是尽快推出高排放老旧汽车淘汰更新政策,释放一部分老旧车存量指标。二是针对本市无车且在轮候范围的新能源车需求家庭,上半年再释放不少于10万个购车指标。三是研究推出限定在郊区行驶的专用小客车号牌,不纳入全市机动车保有量调控指标。

9、浙江出台消费新政:推动出台产业复苏政策,抢抓文旅消费新机遇,加快文旅产业复苏,促市场振兴;鼓励杭州有序放宽汽车限购措施,制定汽车以旧换新和下乡惠农政策,深挖农村汽车消费潜力 。

10、商务部办公厅等三部门发文,要求支持商贸流通企业复工营业,积极推动出台新车购置补贴、汽车“以旧换新”补贴、取消皮卡进城限制、促进二手车便利交易等措施,组织开展汽车促销活动,实施汽车限购措施地区的商务主管部门要积极推动优化汽车限购措施,稳定和扩大汽车消费。

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