华泰期货原油日报20200701:亚洲以外的原油浮仓库存下降

市场要闻与重要数据

WTI 8月合约原油期货收跌0.43美元,报39.27美元/桶;布伦特8月原油期货收跌0.46美元,报41.15美元/桶;上期所原油期货主力合约SC2008收跌0.48%,报290.6元/桶。

美国至6月26日当周API原油库存-815.6万桶,预期-95万桶;美国至6月26日当周API库欣原油库存6.4万桶;美国至6月26日当周API汽油库存-245.9万桶,预期-164.6万桶;美国至6月26日当周API精炼油库存+263.8万桶,预期-23.8万桶。

API报告:美国上周原油库存减少820万桶至5.37亿桶。美国上周原油进口减少120万桶/日。

欧佩克秘书长呼吁非洲国家加入石油削减计划。

美国能源信息署:美国4月石油总需求为542.1万桶/日,与去年同期1469.1万桶/日相比下降27%。美国4月馏分油需求较去年下降11.9%或47.5万桶/日,为350.5万桶/日。美国4月馏分油燃料出口降至109.6万桶/日。美国4月成品油出口总额降至273.7万桶/日。美国4月液化石油气出口降至179.4万桶/日。美国4月原油产量下降66.9万桶/日,至1206.1万桶/日。美国4月汽油需求较去年下降37.4%或350.3万桶/日,至585.3万桶/日。美国北达科他州4月石油产量较3月下降19.5万桶/日;得克萨斯州石油产量减少23.4桶/日;海湾海上石油产量减少1.6万桶/日。

机构调查:欧佩克6月石油日产量较上月减少192万桶,至2262万桶/日,为至少2000年以来最低水平。受OPEC+减产协议约束的欧佩克成员国在6月份的减产执行率为107%。

投资逻辑

受OPEC+减产影响,原油现货市场依然表现坚挺,俄罗斯乌拉尔船货出口量降至80万桶/日,北海以及西非的原油浮仓正在较快地被市场清理,虽然从全球总浮仓水平来看依然还在增加,但主要是中国超买原油在港口滞期所导致,剔除亚洲后其他地区的原油浮仓数量持续下降,由于中东与前苏联地区的原油货源紧,贴水高,目前亚洲买价开始增加北海、西非以及美国原油的采购,运费下降也使得美国原油的性价比提升,预计7、8月份的亚洲到货量将会明显增加,我们认为虽然油价在涨至40美元/桶之后,中国的采购力度将会明显放缓,6月份的进口飙升至约1400万桶/日,从7月份开始将会下降,但由于OPEC+主动减产所带来的供需缺口,目前原油较难出现流畅的下跌行情。

策略:中性,暂无策略建议

风险:暂无

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