期权日报(20190912):隐含波动率窄幅震荡

分析师:奕丽萍

分析师:程靖斐

1. 成交量和PCR指标

9月12日成交2695841张50ETF期权合约,其中认购期权成交1519132张,认沽期权成交1176709张,PUT-CALL比率为77.5%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。

期权日报:隐含波动率窄幅震荡

2. 期权杠杆

从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,红线是实际杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。

从下图可以看到理论杠杆最高近50,实际杠杆最高近80。现货市场的情绪传递到期权市场后得到了放大,期权市场为投资者提供了四两拨千斤的投资工具。

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3. 日内ATM隐含波动率

认购和认沽期权合约的日内ATM波动率宽幅震荡,认购期权的ATM波动率目前在18%-20%之间,认沽期权的在16%-23%之间。

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4. 日内Borrow Rate

50ETF期权合约隐含的借贷利率宽幅震荡,目前在-3%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。

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5. 上证50指数期货基差

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上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡,主力合约当前升水0.04%左右。

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6. 无风险套利机会

根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。9月12日当天没有出现相应的无风险套利机会。

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