期权日报(20190912):隐含波动率窄幅震荡

来源:华宝财富魔方

分析师:奕丽萍(执业证书编号:S0890515090001)

分析师:程靖斐(执业证书编号:S0890517060001)

1. 成交量和PCR指标

       9月12日成交2695841张50ETF期权合约,其中认购期权成交1519132张,认沽期权成交1176709张,PUT-CALL比率(PCR指标)为77.5%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。

2. 期权杠杆

       从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,红线是实际杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。

      从下图可以看到理论杠杆最高近50,实际杠杆最高近80。现货市场的情绪传递到期权市场后得到了放大,期权市场为投资者提供了四两拨千斤的投资工具。

3. 日内ATM隐含波动率

       认购和认沽期权合约的日内ATM波动率宽幅震荡,认购期权的ATM波动率目前在18%-20%之间,认沽期权的在16%-23%之间。

4. 日内Borrow Rate

      50ETF期权合约隐含的借贷利率宽幅震荡,目前在-3%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。

5. 上证50指数期货基差

     上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡,主力合约当前升水0.04%左右。

6. 无风险套利机会

       根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。9月12日当天没有出现相应的无风险套利机会。

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