欧股飙升:美股期指暴涨5%触发熔断 华尔街“抄底王”动手

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最近,全球市场笼罩在悲观气氛中,昨日晚,美联储放大招,开启无限量QE,但美股股指依然收跌,道指下挫3%左右,避险资产黄金暴涨。不过,今日亚太股指开始出现转机。

亚太股指几乎全线飘红,其中,日经225指数大涨7.13%,韩国综合指数大涨8.6%。

欧股飙升:美股期指暴涨5%触发熔断 华尔街“抄底王”动手

而A股也表现出色,上证50指数涨3.12%,上证指数涨2.34%,创业板指涨2.73%,可见是上证50指数领涨。早盘高开低走,创业板指一度翻绿,不过在下午1点40左右,大金融(银行+券商+保险)开始拉升,这使得股指再度向上。

随着欧洲开市后,也是几乎全线上扬。美国三大股指期货上扬,均涨超5%,触及向上熔断机制。

欧股飙升:美股期指暴涨5%触发熔断 华尔街“抄底王”动手

(图片来自文华财经,截至北京时间下午18:36)

值得注意的是,一些知名对冲基金开始“空转多”。

例如,知名对冲基金潘兴广场的首席执行官阿克曼(Bill Ackman)周一表达了对市场的乐观态度,宣称其已经关闭所有空头头寸,“100%做多”押注市场复苏。

全球对冲基金阿帕卢萨资产管理公司总裁大卫·泰珀表示,他已开始买入美国的大型科技股,其曾在次贷危机抄底银行股大赚70亿美元。

而在A股市场,中信建投丁鲁明指出,本周初市场将惯性下跌后见到最终低点。其明确提请24~25日期间坚决加仓A股及全球股市,后续3个月上行空间或极为可观。

那么A股的反弹是否拉开序幕了呢?

华尔街“抄底王”动手,美股即将见底?

昨晚,美联储放大招,开启无限量QE。但是美股并没有买账,道指依然收跌3%,继续创本轮下跌来的新低。

交银国际洪灝表示,市场共识以美股在无限量QE中暴跌为据,认为美联储已经黔驴技穷。我认为,这是市场共识以一个错误的指标,也就是股票市场来评论美联储政策成败的误判。此时此刻,股票市场的定价模式被极端的情绪和技术面左右,必然有失公允。因此,在判断美联储政策是否有效的时候,我们应该溯源归本,看一下信用市场的情况。

美国市场现在的软肋之一,是它的投资级债券里的最低评级的BBB债券。过去几年,由于市场利息走低,吸引了一众美国公司在市场上低息融资以回购股票。就连苹果这样的公司,从几年前一分钱债务没有,到现在发行了千亿美元级别的债券。简而言之,2008年的次贷,是因为借钱给信用不良的人群;现在的挑战,是因为借钱给信用不良的公司。

由于这些BBB债券是投资级别,能在低收益率的环境里提供较高的收益,这些债券受到投资人的追捧,占美国公司债总额的近一半。然而,这些BBB债券离垃圾债只有一步之遥。一旦在公司经营状况恶化时评级下调,基金经理按照基金章程将不得不平仓。现在新冠病毒疫情在美国肆虐,公司经营环境已经明显恶化。

在昨晚之前,我们看到美国投资级债券基金一夜之间暴跌近20%,同时伴随着历史性的大额赎回。注意:这是投资级债券基金,之前被普遍认为没有风险的基金,一夜之间暴跌近20%。风险之高企,可见一斑。所幸的是,在昨晚美联储的无限量宽政策之后,这些债券的收益率开始冷静下来。同时,我们看到信用利差、互换合约价格也开始有所收敛。这是市场开始认可美联储政策的征兆,也是仅看股票市场无法获得的信息。

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现在的市场,和1929年大萧条时期运行的情况非常接近,有很好的可比性。即便是1929年大萧条的盘面,市场在50%的黄金分割回撤点上也出现了一波技术反弹。现在标普的50%黄金分割回撤点约为略低于2100点。市场应将在未来几天进入技术寻底阶段。市场在未来几天寻底过程中或还会有次低,但50%的黄金分割回撤点是一个重要的运行中继。

值得注意的是,有一些知名对冲基金开始“空转多”。例如,知名对冲基金潘兴广场的首席执行官阿克曼(Bill Ackman)周一表达了对市场的乐观态度,宣称其已经关闭所有空头头寸,“100%做多”押注市场复苏。此前他曾称,“地狱即将来临”。据报道,阿克曼(Bill Ackman)在过去10天里买入“价值25亿美元的股票”。

全球对冲基金阿帕卢萨资产管理公司总裁大卫·泰珀表示,他已开始买入美国的大型科技股。不过他预计,美股大盘跌势还未止住,估计还有10%~15%的空间。他认为,当国会通过援助法案时,大盘可能就接近底部了。其在2008年金融危机爆发后,市场普遍认为全球金融体系处于崩溃的边缘,但泰珀的对冲基金公司阿帕卢萨资产管理公司却大手笔押注银行股,并获得高达70亿美元的回报。

据媒体报道,美国当地时间周一下午,因两党在多个问题上存在分歧,美国为应对疫情冲击而准备的经济刺激和援助法案在美国参议院二次“冲关”失败。不过,美国参议院民主党领袖舒默(Charles Schumer)透露,经两党高层协商,已解决了部分分歧,最快周二将会重新投票表决该项援助法案。

中信建投丁鲁明:24~25日坚决加仓A股及全球股市

从今日A股的盘面来看,早盘高开低走,创业板指一度翻绿,不过在下午1点40左右,银行券商保险发力,指数又向上。盘面上的一大亮点是黄金板块和黄金ETF表现出色,主要原因是美联储开启无限量QE。

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从A股几大指数来看,很明显,上证50指数强于创业板指,这表明大金融对指数贡献较大。那么A股市场是否见底了呢?

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值得注意的是,最近,全球市场笼罩在悲观气氛中,但是中信建投丁鲁明从上周末就开始大胆看多市场。

其表示,上周周观点中我们提示本周初市场将惯性下跌后见到最终低点。实际昨晚外盘大幅波动,上涨是因为美联储无限制QE符合预期,此后下跌是因为参议院未通过1.8万亿美元财政刺激方案,主因民主党阻挠。但今日亚洲交易时段民主党已提出最新的方案,涉及更大的2.5万亿美元规模经济救助计划。预计通过只是时间问题。今日晚间欧美将披露最新PMI预览,预计数据极差,但预计将促成上述方案最终通过(方案通过是市场企稳的最大关键,但预期通过就可以先涨了)。以我们对疫情的理解和对经济冲击的逻辑顺序,上述财政方案针对性极强,是最为有效的抗疫政策,对市场效果仅次于疫苗研制了。后续市场也未必走出历史经济危机下的三段模式,可能直接单次见底参考1957年10月。

综合以上,明确提请24~25日期间坚决加仓A股及全球股市,后续3个月上行空间或极为可观,风格逻辑上参考海外结构,也同时参考一季报安全边际,明确建议创业板等科技成长板块优先,大市值行业中的地产并未成为本轮经济刺激焦点但估值优势同样显著,建议可适度加配,券商板块短期弹性较高,也可适度加配。其他大类资产中明确走向的将是美元指数,年内不排除将在此位置上开启3~5年的长周期下行趋势,最终目标80美元下方。

从其近几个月的观点来看,在去年11月下旬就指出,创业板仍将引领A股年末反攻行情。

7成私募认为A股大概率见底,但抄底有讲究

A股在本轮全球市场调整中相对抗跌,有机构认为主要是因为国内疫情得到了有效控制,企业逐渐复工复产;财政货币政策协调效率高,增强了资本市场的信心。金融体系杠杆已经下降,没有演化出流动性问题。也有机构表示,目前依旧很难判断市场底部在哪里,满仓抄底依旧有风险,投资者可以逐步低位建仓。

那么问题来了,目前市场经过连续的下跌之后,市场是否真的到了底部?

据私募排排网的调查结果显示,有72%的私募认为无论从估值还是市盈率来看,目前A股均处于历史底部区域。也有28%的私募认为并不能断定当下就是A股底部区域,理由是国外疫情形势仍不容乐观,还有随之而来的全球流动性问题与美股波动影响,所以目前只能说A股比较便宜,但并不能说已经见底。

值得注意的是,今日的市场连私募大佬罗伟广也在朋友圈进行了点评,“做股票那么多年,判断短期底部的经验指标——深综指的30分钟MACD和指数走势,快要出现三次底背离了,一般出现两次背离已经是短期见底的大概率事件,如果出现三次背离还不反弹,我的职业生涯里面,好像就是2008年金融风暴的时候见过,所以结论就是:短线应该见底反弹了。”

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广东小禹投资黎仕禹告诉《每日经济新闻》记者,自然寻到的底部,这样的底部也才最坚实,比如2018年的底部,沪指的2440点那是很坚固的。那么我们现在市场的沪指底部到底在哪里?从技术面来看,目前沪指2500点~2700点就是市场的大底部区间,我认为目前市场机会远大于风险。所以我们也发出了在未来两周内加大抄底力度,甚至会在市场最恐慌时满仓等涨的“宣言”。

沪指2700点附近投资者该不该抄底?

近期新冠疫情在全球的蔓延之势仍在继续,资本市场恐慌情绪不减,而沪指也在2700点附近持续震荡,有人割肉离场,有人持仓不动;有人想加仓又怕市场下跌,不加仓又担心踏空。那么在沪指2700点附近,投资者究竟该如何操作呢?

欧股飙升:美股期指暴涨5%触发熔断 华尔街“抄底王”动手

北京和聚投资认为科技是新基建的核心内涵,积极因素仍然在,繁荣阶段还没有结束。疫情之下,一些龙头公司深度破净,整体估值水平处于历史底部。但是周期性行业中的龙头公司,竞争优势明显,抗风险能力强,在极端情况下也展现出经营的稳定性。随着国内复工复产节奏加快,财政和货币政策继续宽松,可以预期,周期行业的龙头公司有望迎来估值修复的契机。

凯丰投资表示,当前A股市场,很多股票的估值已经跌到历史低位,股价下跌程度已经较为充分体现疫情对公司营收的负面影响。目前很多中国业务为主的公司股价大幅下跌不是因为基本面,而是由于欧美股市下跌导致的风险偏好飙升导致。市场恐慌情绪已经到极点。我们判断目前港股和A股市场下跌的空间有限,不管是财政政策和货币政策,都不再是“大水漫灌”,而是通过适当的定向降准、稳就业政策、帮助企业降低融资成本等精细的滴灌政策来应对这次疫情对国内经济的影响,也会为未来留出了更多的操作空间。

天和投资研究部副总监闫世文告诉《每日经济新闻》记者,从估值看,A股目前处于历史低位,尤其上证综指的市盈率不超过12倍,已经具备较为明显的长期投资价值,但目前国内市场受海外市场冲击,短期仍处于震荡磨底的过程之中,在这种情况下较为适合分批加仓。不过2020年相对来说就业压力依然很大,在这种情况下基建将是对冲经济下行的强有力工具,因此更看好新基建(城际高铁和轨道交通、特高压、人工智能、新能源汽车充电桩、5G基础设施、数据中心、工业互联网等)。

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